1月15日国新办发布会：央行出台一批重磅政策，透露啥信号？

近日，央行呈现出一连串全新举措，这些行为表明，金融用以扶持实体经济的途径，正朝着更具精确性、更具强劲力度的方向转变，而这些政策层面的更替变化，既与市场的资金流动性直接关联，又同企业的融资环境存在着紧密联系呢。

下调工具利率与打通额度

人民银行作出要下调各类结构性货币政策工具利率的决定，其目的在于降低银行从央行获取资金的成本，利率下调之后，使得银行朝着国家重点领域发放贷款的动力增强，这有助于引导更多信贷资源朝着实体经济的关键环节进行流动 。

与此同时，支农支小再贷款的额度与再贴现的额度被打通，并且予以统一管理。两项工具合并运用，提升了灵活性，还新增了五千元亿元的支农支小再贷款额度。更为关键的是，专门为民营企业设立了额度达一万亿元的再贷款，这会定向扶持面临融资难问题的中小民营企业开展。

增加科创贷款与合并工具

对科技创新领域而言，人民银行将科技创新和技术改造再贷款的整体额度，从8000亿元抬高至1.2万亿元，增加了4000亿元。此番规模扩大，不仅加大资金量，还扩张支持范畴到研发投入较高的民营中小企业，让更多创新主体得以获得低成本资金。

中央银行将先前各自分别设立的民营企业债券融资支持工具，还有科技创新债券风险分担工具，进行了合并。合并之后形成的新工具称作“科技创新与民营企业债券风险分担工具”，并且中央银行总共提供2000亿元金额的再贷款额度给予支持，借此来协同防控相关领域的债券风险。

国债买卖操作重启意义

二零二五年十月，人民银行宣称恢复公开市场国债买卖操作，该决策意在落实中央金融工作会议有关“充实货币政策工具箱”的要求，通过买卖国债，央行能够更加灵活地调控银行体系流动性，实现货币政策调控目标。

此事重启并非全新的事物，它是对现有的操作体系展开完善，在 2025 年的时候，央行 utilized 涵盖买断式回购等的各类公开市场操作，总共给市场净投放了6 万亿元的流动性，在此之中，净买入国债 1200 亿元，净投放买断式回购 3.8 万亿元，切实维护了市场利率的平稳运行。

保障流动性与政策协同

在2025年，央行管理流动性的核心手段为公开市场操作，面对复杂的经济金融形势，这些举措保障了市场流动性处于合理充裕状态，暂停或恢复国债买卖，均是基于对市场供求以及风险状况的实时评估 。

开展国债买卖行为，增强了货币政策与财政政策间的协同协作，一方面，央行的举措利于国债以合理成本顺利发售，进而满足金融机构的资产配置需要，另一方面，这又能提升政府债券的市场流动性，截至2025年末，通过买断式回购操作的政府债券余额已快要抵达7万亿元。

发挥国债的基准作用

国债收益率曲线，是金融市场中相当重要的定价基准，央行在公开市场进行国债买卖操作，会直接影响国债收益率，可更有效地传导货币政策意图。一个有着活跃度且深度理想的国债市场，是形成合理收益率曲线的根本基础。

该行为致使宏观审慎管理的工具集合更为丰富，通过调控国债市场的供需状况，中央银行可在市场出现非理性上扬或下跌时进行干涉，发挥“稳定器物”的作用，防止市场出现大幅起伏，维持金融体系的整体稳定。

工具箱丰富与未来展望

在国债买卖等工具恢复得以使用之后，人民银行货币政策的工具箱变得更为丰富起来了。存在工具多样如此这般的一种情况，这意味着央行针对不同阶段的经济需求以及市场状况，去开展更为精准、更为灵活的搭配使用行为，借助于此来提升政策效率 。

待到未来之际，央行会不断推进相关改革，去完善基础货币投放机制，还要完善操作工具的定价机制。于此同时的那会儿，增强向货币政策操作的信息披露，加大政策透明度，来助力市场形成稳定的预期，给实体经济朝着高质量发展营造适宜的货币金融环境 。

从中央银行此次推行的组合式政策举措来看，你觉得其中哪一项对于化解当下中小民营企业融资困难的情形最为关键呢，欢迎在评论区域分享你的看法，倘若认为本文有帮助，请点赞给予支持。